Press Release 30 June 2021
View PDF

Groupe Pierre & Vacances Secures 300 Million Euros in New Financing

Pierre & Vacances Obtient Un Nouveau Financement De 300 Millions D'euros

The Paris Financial Restructuring team advised a pool of French Banks on the granting, with certain bondholders, of a new financing of a total maximum amount of 300 million euros to the listed group Pierre & Vacances, a European resort group that develops and manages tourist residences.

The first tranche of €175 million of the new financing was made available to the group on June 24, 2021.

This new financing granted to a Dutch subsidiary of Pierre et Vacances SA is guaranteed by various securities on the assets of the Group. In consideration for the provision of this new financing, part of the existing debt is also guaranteed by second ranking securities on the same assets.

A second tranche of €125 million, comprised of an additional tranche of the Term Loan and the PGE no. 2 may be drawn, at the Group's discretion, by no later than October 31, 2021 subject to the fulfillment of certain conditions precedent (including in particular the positive vote of Pierre et Vacances S.A.'s shareholders on the implementation of a trust (fiducie-sûreté).

The Goodwin team was led, in Paris, by Céline Domenget-Morin and included Bruno Pousset, Emilie Cobigo and Elodie Tancray on restructuring aspects, Arnaud Fromion and Laurent Bonnet on financing aspects and Christophe Digoy on corporate matters and in Frankfurt, by Stephan Kock, Dimitar Morfov, Helena Velimirovic and Thomas Schaak.

Le cabinet d’avocats international Goodwin conseille un pool de banques françaises dans le cadre de la mise à disposition, aux côtés de certains autres créanciers du groupe, d’un nouveau financement d’un montant total maximum de 300 millions d’euros au profit du groupe coté Pierre & Vacances, groupe européen du secteur des villages de vacances et des résidences de tourisme.

La première tranche de 175 millions du nouveau financement a été mise à disposition du groupe le 24 juin 2021.

En contrepartie de ce financement, qui a pris la forme d’un emprunt souscrit par une filiale néerlandaise de Pierre et Vacances SA, des sûretés ont été octroyées par le groupe pour garantir le remboursement du nouveau financement, ainsi que celui d’une partie de la dette existante.

La seconde tranche du nouveau financement, d’un montant maximal de 125 millions (annulable sans pénalités), dont 34,5 millions d’euros sous forme de prêt garanti par l’Etat, pourra être tirée à l’option du Groupe au plus tard le 31 octobre 2021, sous réserve de la réalisation de certaines conditions, dont la mise en place d’une fiducie-sûreté sur autorisation de l’assemblée générale des actionnaires de Pierre et Vacances SA.

L’équipe Goodwin était composée, à Paris, de Céline Domenget-Morin, Bruno Pousset, Emilie Cobigo et Elodie Tancray sur les aspects restructuring, d’Arnaud Fromion et Laurent Bonnet sur les aspects financement et de Christophe Digoy sur le volet corporate et à Frankfort, de Stephan Kock, Dimitar Morfov, Helena Velimirovic et Thomas Schaak.